央行副行長：未來降息空間不大 更不可能零利率

　　中國人民銀行副行長易綱十四日在此間表示，中國央行反通縮和維護(hù)幣值穩(wěn)定的決心堅定，未來降息空間不大，更不可能實行零利率政策。

　　易綱當(dāng)天在北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究舉辦的“CCER中國經(jīng)濟(jì)觀察”報告會上指出，對抗通貨緊縮威脅是中國央行短期內(nèi)關(guān)心的事情，央行完全可以通過各種貨幣政策工具的優(yōu)組合來有效實施適度寬松的貨幣政策。

　　“桔子能跟桔子相比，蘋果能跟蘋果相比，桔子是不能跟蘋果相比的。”針對目前國內(nèi)外一些關(guān)于中國利率水平過高的說法，易綱用這樣的比喻回應(yīng)。

　　他表示，與日本和美國相比，中國的利率水平看似很高，貸款和存款基準(zhǔn)利率分別為百分之五點三一和百分之二點二五。不過，各國央行實行的是完全不同的利率計算標(biāo)準(zhǔn)，不能從數(shù)字上進(jìn)行簡單對比。事實上，中國的利率水平并不高。

　　易綱說，零利率或準(zhǔn)零利率政策具有其自身的局限性。一九九二年二月之后日本進(jìn)入零利率時代，雖然之后經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，不過零利率大大降低了借貸成本，投資者大量借入日元，然后兌換成其他儲備貨幣投資海外，雖然增加了海外日元市場投資，但實際上嚴(yán)重削弱了對日本國內(nèi)消費的寬松效應(yīng)，對商業(yè)銀行和央行產(chǎn)生的影響實際上是收緊的。

　　易綱說，實行零利率或準(zhǔn)零利率政策對中國來說不是一個好的選擇，其原因在于：中國的儲蓄存款余額占GDP的比重高;中國的勞動生產(chǎn)率和要素生產(chǎn)率均在不斷的提高;資本回報率不支持零利率政策;中國的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)少、收費少、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，利率太低銀行無法生存。